Wszystkie aktualności
Podaż pieniądza bez oznak przełomu
Stopniowe załamanie realnej podaży pieniądza w strefie euro pomogło nam trafnie ostrzec przed bessą trwającą na GPW od jesieni ub.r. Teraz dla odmiany czekamy na wyprzedzający sygnał końca owej bessy. Na razie ciągle go jednak jeszcze nie widać.
Sygnał od "margin debt" okazał się trafny. Co dalej?
Gwałtowny wzrost długu na rachunkach maklerskich w USA - o którym pisaliśmy w ubiegłym roku - trafnie ostrzegał przed przegrzaniem koniunktury na Wall Street. Teraz dług uległ już wyraźnemu odchudzeniu, ale czy już wystarczającemu?
Kryteria zwiastujące koniec bessy – ile z nich jest spełnionych?
Obniżki stóp procentowych, stopa bezrobocia najwyżej od co najmniej kilku lat, wystromienie krzywej rentowności obligacji, tzw. reguła 20 – to tylko niektóre z dziesięciu sprawdzonych historycznie wg Bank of America kryteriów końca bessy na Wall Street, które nie są obecnie spełnione.
Bez zatrzymania spadku tych wskaźników będzie ciężko o koniec bessy
Eurozone Manufacturing PMI znalazł się najniżej od 27 miesięcy, ale ciągle daleko mu do typowych recesyjnych dołków. To samo dotyczy amerykańskiego Conference Board LEI. Historycznie dołki bessy na giełdach kształtowały się zwykle równolegle do dołków tych wskaźników.
Stopy w USA najwyższe od 2007 roku
Zdeterminowany w walce z inflacją amerykański Fed po raz piąty w tym roku podniósł stopy procentowe, w tym po raz trzeci aż o 75 punktów bazowych. Rośnie ryzyko, że efektem ubocznym agresywnych podwyżek będzie recesja.
OFE jako barometr koniunktury
Jeśli tradycyjnie traktować udział polskich akcji w portfelach Otwartych Funduszy Emerytalnych jako swoisty barometr koniunktury, to wraz ze spadkiem tego udziału do poziomu najniższego od grudnia 2020 można mówić o mocnym schłodzeniu nastrojów. Ale czy to już tzw. twarde dno?
Dlaczego złoto tanieje w dobie inflacji?
Skala spadku dolarowej ceny złota od historycznego szczytu ociera się o umowny próg bessy (-20 proc.). Odpowiedzi na pytanie o źródło tego trendu szukać należy na rynku ... amerykańskich obligacji.
Pozytywny trend w funduszach dłużnych
Ugruntowuje się tendencja, o której pierwszych sygnałach pisaliśmy już w poprzednich miesiącach - 12-miesięczne saldo wpłat i umorzeń w funduszach obligacji skarbowych i uniwersalnych dłużnych systematycznie się poprawia. Przyglądamy się też innym kategoriom funduszy.
Szczyt inflacji to mógłby być koniec bessy, ale pod warunkiem, że Fed nie wywoła recesji
W latach 70. zdarzało się, że dołki bessy na Wall Street były ustanawiane nawet z wyprzedzeniem względem szczytów inflacji CPI. Nasza dogłębniejsza analiza pokazuje, że mógł to być raczej … zbieg okoliczności, bo w tym samym czasie rynek dyskontował zbliżający się szczyt bezrobocia.
Rekordowy strach przed ryzykiem w sondażu BofA
Pozycjonowanie w globalnych akcjach deklarowane w comiesięcznym globalnym sondażu Bank of America jest rekordowo niskie. Rekordowy jest też ankietowy strach przed ryzykiem i obawy przed pogorszeniem koniunktury gospodarczej. Być może tkwi w tym iskierka nadziei.
Info
Quercus TFI S.A.:
nasza misja ESG
to edukacja ekonomiczna
Barometry Qnews.pl
