Qnews - Edukacyjny Portal Dla Inwestorów

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA na rynku wtórnym zbliżyła się w ostatnich dniach do szczytu sprzed niemal trzech lat. W tle widać skokowy wzrost oczekiwań rynkowych na rozpoczęcie serii podwyżek stóp przez Fed na nadchodzącym wrześniowym posiedzeniu.

Przez niecałe cztery lata obecnej hossy zwyżka WIG-u okazała się ponad 10 razy szybsza od skumulowanej inflacji. A WIG urealniony wskaźnikiem cen w gospodarce przekroczył granicę jednego odchylenia standardowego powyżej wieloletniej linii trendu. Jakie konsekwencje na krótką i długą metę?

Odsetek krajów notujących poprawę wskaźników wyprzedzających koniunktury OECD w sierpniu obniżył się jeszcze bardziej względem wiosennego szczytu. W większości historycznych przypadków przekładało się to na słabsze zachowanie WIG-u, ale nie tym razem. Czy były już podobne przypadki? Jak w praktyce posługiwać się tym narzędziem?

Trwający wrzesień w latach wyborów do Kongresu (tzw. midterm election) na ogół przynosił spadek S&P 500. Ale jest też dobra wiadomość - przedwyborcza korekta typowo kończyła się już na miesiąc przed elekcją i była statystycznie okazją do akumulacji akcji.

Wskaźnik ceny do prognozowanych zysków spółek z S&P 500 znalazł się najniżej od stycznia 2024. To efekt tego, że prognozy zarobków firm są ostatnio podnoszone dużo szybciej od wzrostu samego indeksu giełdowego.

Wyprzedzający (oparty na prognozach zysków spółek) wskaźnik P/E spadł w przypadku indeksu MSCI Emerging Markets w okolicę wieloletnich minimów, porównywalnych z kulminacją strachu w 2022 i wybuchem pandemii. Skąd taki sygnał? W jakim punkcie jest alternatywna wersja P/E?