Najwyższa od dekad inflacja, drożejąca ropa i problemy podażowe prowokują do porównywania obecnej sytuacji do stagflacji lat 70-tych, która przyniosła cios wycenom zarówno akcji jak i obligacji. Ale stagflacja to nie tylko inflacja, ale też wzrost bezrobocia – a to tymczasem ciągle spada.
Zakończenie korekty spadkowej przez amerykański indeks zbiegło się w czasie z nowym rekordem wskaźnika wyprzedzającego Conference Board LEI. Ale ten sam barometr kryje w sobie również element ryzyka - jego roczna zmiana (LEI YoY) coraz mocniej zakręca w dół.
Trudno byłoby dowodzić, że najnowsze dane z rynku funduszy świadczą o euforii inwestorów odnośnie rodzimej giełdy. Wręcz przeciwnie, mimo nowych rekordów na GPW wrzesień przyniósł ... odpływy netto z funduszy polskich akcji największe od prawie roku.
Piąta w tym roku podwyżka stóp procentowych przez węgierski bank centralny dolewa oliwy do rozpalonych oczekiwań na dalsze zaostrzenie polityki monetarnej również w Polsce. Sprawdzamy jak na tle Węgier i Czech wygląda poziom stóp i rentowności obligacji w naszym kraju.
Indeks cen "spot" szeroko pojętych surowców właśnie pokonał historyczne maksima sprzed ponad dekady. Ten sam indeks, ale w wersji futures, jest jednak sporo niżej, co przypomina o praktycznych trudnościach związanych z inwestowaniem w surowce.
Bierzemy pod lupę trzy ważne sygnały: pierwszą podwyżkę stóp, podwojenie wartości WIG-u, wyhamowanie zwyżki globalnego barometru gospodarczego. Historyczne ścieżki po takich sygnałach dają obraz nieco bardziej kapryśnej koniunktury w kolejnych kilkunastu miesiącach.
INFO
Barometry qnews.pl
