Qnews - Edukacyjny Portal Dla Inwestorów

Trwający wrzesień w latach wyborów do Kongresu (tzw. midterm election) na ogół przynosił spadek S&P 500. Ale jest też dobra wiadomość - przedwyborcza korekta typowo kończyła się już na miesiąc przed elekcją i była statystycznie okazją do akumulacji akcji.

Wskaźnik ceny do prognozowanych zysków spółek z S&P 500 znalazł się najniżej od stycznia 2024. To efekt tego, że prognozy zarobków firm są ostatnio podnoszone dużo szybciej od wzrostu samego indeksu giełdowego.

Wyprzedzający (oparty na prognozach zysków spółek) wskaźnik P/E spadł w przypadku indeksu MSCI Emerging Markets w okolicę wieloletnich minimów, porównywalnych z kulminacją strachu w 2022 i wybuchem pandemii. Skąd taki sygnał? W jakim punkcie jest alternatywna wersja P/E?

Rozpoczynamy obserwację zestawienia pokazującego, w którym punkcie (percentylu) historycznego przedziału wartości są cztery wskaźniki wyceny polskich akcji. Wnioski? Niektóre z nich są już bardzo wysoko, ale jeden wyraźnie odstaje od tego całokształtu.

Rentowność notowanych na rynku wtórnym obligacji 10-letnich zaatakowała górne ograniczenie obejmującego 3 lata trendu bocznego, zwiększając prawdopodobieństwo dojścia do pułapu 7 procent. W tle nowe doniesienia odnośnie budżetu państwa oraz ciekawy sygnał dotyczący relacji między rentownością i poziomem stóp procentowych.

Wraz z kolejnym miesiącem hossy na GPW obserwowany przez nas oscylator RSI oparty na danych miesięcznych pokonał dotychczasowy 3-dekadowy rekord z wiosny 2006. Czy w problematycznym sezonowo wrześniu może dojść do głębszej korekty na polskim rynku akcji?