Qnews - Edukacyjny Portal Dla Inwestorów

Największy od trzech lat spadek tzw. wolnych przepływów gotówki (FCF) czołowych amerykańskich "hyperscalers" w 2025 roku nie przeszkodził we wspinaczce ich kapitalizacji giełdowej na rekordowe poziomy. Spadek FCF to skutek olbrzymich nakładów inwestycyjnych na rozwój AI - w tym roku mają być one ... jeszcze większe.

Wskaźnik ceny do prognozowanych zysków spółek z indeksu MSCI Poland znalazł się w styczniu powyżej 11 - po raz pierwszy od stycznia 2022. Mimo wspinaczki jest dopiero w okolicy historycznej średniej.

Wreszcie doczekaliśmy się śmielszej zwyżki wskaźnika ISM Manufacturing, który ostatnie kilka lat spędził w rekordowo długim marazmie. Próbujemy doszukać się relacji między zachowaniem tego powszechnie obserwowanego barometru gospodarczego, a zachowaniem rynku akcji.

WIG odrobił wreszcie całą relatywną słabość względem S&P 500 odnotowaną po wybuchu pandemii (2020), a potem wojny w Ukrainie (2022). Mimo to zaległości do odrobienia ciągle nie brakuje.

Zwyżka WIG o 6,5 proc. to jeden z najlepszych wyników stycznia w ostatnich dwóch dekadach. Te historyczne statystyki pozytywnie rokują na resztę roku, choć jednocześnie silne techniczne wykupienie może oznaczać ryzyko większej korekty po drodze.

Benchmark emerging markets jest coraz bliżej przetestowania wieloletniej linii trendu słabości względem amerykańskiego S&P 500. Przyglądamy się wycenom akcji na rynkach wschodzących i zerkamy na tzw. pozycjonowanie inwestorów.