Qnews - Edukacyjny Portal Dla Inwestorów

Wskaźnik EV/Sales zdumiewa swą mocą prognostyczną, jeśli chodzi o zachowanie WIG-u już nawet w 2-letnim horyzoncie inwestycyjnym. Jego rekordowo niska wartość w dołku bessy 2022 roku trafnie przepowiadała spektakularne stopy zwrotu. Teraz wskaźnik ten jest jednak najwyżej od stycznia 2008 roku. Jak wygląda obecna projekcja na przyszłość?

Podczas gdy gromadzący największe amerykańskie spółki S&P 500 niemal stoi w miejscu od początku roku, to indeks S&P 600 SmallCap obejmujący małe firmy jest już prawie 10 proc. na plusie. Akcje małych i średnich spółek wyraźnie zmniejszają dystans względem elity Wall Street, jeśli chodzi o poziom wycen.

Największy od trzech lat spadek tzw. wolnych przepływów gotówki (FCF) czołowych amerykańskich "hyperscalers" w 2025 roku nie przeszkodził we wspinaczce ich kapitalizacji giełdowej na rekordowe poziomy. Spadek FCF to skutek olbrzymich nakładów inwestycyjnych na rozwój AI - w tym roku mają być one ... jeszcze większe.

Wskaźnik ceny do prognozowanych zysków spółek z indeksu MSCI Poland znalazł się w styczniu powyżej 11 - po raz pierwszy od stycznia 2022. Mimo wspinaczki jest dopiero w okolicy historycznej średniej.

Wreszcie doczekaliśmy się śmielszej zwyżki wskaźnika ISM Manufacturing, który ostatnie kilka lat spędził w rekordowo długim marazmie. Próbujemy doszukać się relacji między zachowaniem tego powszechnie obserwowanego barometru gospodarczego, a zachowaniem rynku akcji.

WIG odrobił wreszcie całą relatywną słabość względem S&P 500 odnotowaną po wybuchu pandemii (2020), a potem wojny w Ukrainie (2022). Mimo to zaległości do odrobienia ciągle nie brakuje.