Wszystko wskazuje na to, że dzisiejszy dzień zapisze się na kartach historii jako ten, w którym amerykański Fed pod wodzą Janet Yellen zakończył trzecią rundę luzowania ilościowego (QE3).
Chcesz być na bieżąco? Zapisz się na NEWSLETTER
Według wcześniejszych deklaracji Fedu skup aktywów finansowych (długoterminowych obligacji skarbowych i obligacji zabezpieczonych hipotecznie) zostanie całkowicie wygaszony, co ma być krokiem w kierunku „normalizacji” polityki pieniężnej.
Bezpośrednią konsekwencją zatrzymania skupu będzie zahamowanie wzrostu sumy bilansowej (wielkości aktywów) Fedu, która niedawno zbliżyła się do pułapu 4,5 bln USD.
Rys. Skup aktywów w ramach QE3, a suma bilansowa Fedu
Co oznaczać to może dla rynków akcji? Scenariusz optymistyczny: po okresie podwyższonej nerwowości i zmienności związanej z „żalem” z powodu rozstania z QE wszystko zacznie stopniowo wracać do normy. Scenariusz pesymistyczny: obawy przed ewentualnym spowolnieniem gospodarczym „wymuszą” powrót do luzowania ilościowego.
Już w poniedziałek – obszerny raport na temat końca QE.
