Wszystkie aktualności
sWIG80 (za) daleko w tyle za sDAX
Od wiosny 2017 powstała ogromna dywergencja (rozbieżność) między zachowaniem polskiego i niemieckiego indeksu małych spółek. Bierzemy sDAX pod lupę.
Jasna i ciemna strona globalnego wzrostu rentowności obligacji
Rentowność amerykańskich obligacji 10-letnich znalazła się w ostatnich dniach na poziomie najwyższym od 2011 roku. W ślad za tym poszły inne rynki. To jeszcze nie problem, chyba że źródłem wzrostu rentowności są też obawy o stabilność finansową - a tu na pierwszym planie są Włochy.
Fundamentalny obraz małych spółek jest o wiele lepszy niż ten giełdowy
W II kwartale zyski netto firm z sWIG80 znacznie się obniżyły, ale zaważyły na tym dwie spółki z sektora finansowego. Trwająca od wiosny 2017 roku bessa na rynku akcji małych firm ma natomiast niewiele wspólnego z systematycznym wzrostem przychodów ze sprzedaży i stabilnymi kapitałami własnymi.
Długo- i średnioterminowe efekty drożejącej ropy
Ceny ropy naftowej coraz dynamiczniej idą w górę. Na dłuższą metę to zjawisko może przyspieszyć zaostrzanie polityki przez banki centralne, ale w średnim terminie jest skorelowane np. z niższymi rentownościami obligacji "śmieciowych" i rosnącymi zyskami spółek.
Reszta świata powinna nadrobić zaległości względem USA
Wielka dywergencja między akcjami w USA i innymi rynkami (w tym zwłaszcza wschodzącymi), o której pisaliśmy dwa tygodnie temu, zostanie prawdopodobnie "domknięta" w ten sposób, że emerging markets zaczną nadrabiać zaległości - wynika z analizy Goldman Sachs.
Małe spółki zależne od podaży pieniądza
Od początku 2017 roku podaż pieniądza (M1) w Polsce rośnie coraz wolniej. To cykliczne spowolnienie zgodnie z historią rzutuje negatywnie na sWIG80. Ale widać już pewne oznaki stabilizacji.
Tak uporczywych serii spadkowych nie było od lat
Indeks sWIG80 miał od początku roku aż siedem spadkowych miesięcy - po raz pierwszy od ... 2008 roku. Z kolei nieprzerwana sześciomiesięczna przecena złota to pierwszy taki przypadek od ... 1997 roku.
Wyśmienite nastroje amerykańskich konsumentów wróżą koniec hossy za półtora-dwa lata
Za 3-4 lata S&P 500 będzie 20-30% niżej niż obecnie, choć w międzyczasie hossa powinna być jeszcze kontynuowana przez jakieś 1,5-2 lata – wynika z analizy zachowania wskaźnika zaufania amerykańskich konsumentów, który osiąga coraz bardziej niebotyczne poziomy.
Wskaźnik makro najniżej od 15. miesięcy
Trwający od stycznia spadek WIG-u ma wiele wspólnego ze schłodzeniem w europejskiej gospodarce - wynika z najnowszego odczytu wskaźnika Economic Sentiment Index. Sprawdzamy kiedy podobne sygnały pojawiały się w przeszłości.
Rok temu wystartowało ilościowe zacieśnianie
Przez rok od rozpoczęcia "normalizacji bilansu" Rezerwy Federalnej skurczył się on o niebagatelne 253 mld USD. Ale wbrew czarnym wizjom operacja odwrotna do QE wywiera na razie ograniczony wpływ na rynki finansowe.
Info
Quercus TFI S.A.:
nasza misja ESG
to edukacja ekonomiczna
Barometry Qnews.pl
