Wszystkie aktualności
Deficyty w Polsce i UE najmniejsze od lat
W ubiegłym roku deficyt finansów publicznych w Polsce w relacji do PKB był najniższy od co najmniej ćwierć wieku, a w UE – od co najmniej 18. lat. Ale pamiętajmy, że deficyty są najniższe na szczytach cyklu koniunkturalnego w globalnej gospodarce. Potem „eksplodują” w okresach recesji.
Powrót do szczytów w USA ma swoją cenę
Wskaźniki wyceny amerykańskich akcji przesunęły się z powrotem na wyższe poziomy, a oparty na nich nasz model prognozuje znów mało atrakcyjne (ale dodatnie) stopy zwrotu w perspektywie wieloletniej.
Nowe rekordy na Wall Street
Tegoroczna zwyżka S&P 500 przebiega niemal idealnie tak jak średnio w trzech podobnych historycznych przypadkach (1990, 1998, 2011), w których indeks po 20% spadku odrobił całe straty. To implikuje ... kolejne rekordy w horyzoncie wielu miesięcy.
Hossa (jeszcze) nie przyciąga kapitałów do funduszy
Mimo mocnego odbicia indeksów na GPW względem ubiegłorocznych dołków, z funduszy inwestujących w polskie akcje nie przestaje uciekać kapitał. Od wiosny 2017 odpływy netto przekroczyły już 10 mld zł - niewiele brakuje do rekordu z czasu bessy w 2008 roku.
O likwidacji OFE w pigułce
Posiadacze jednostek OFE staną w obliczu poważnego dylematu, a jego rozstrzygnięcie w skali całego systemu może mieć daleko idące konsekwencje. Prezentujemy schemat pozwalający lepiej zorientować się w tej skomplikowanej sprawie.
Nastroje zarządzających na świecie wychodzą z dołka
Jeszcze miesiąc temu nastawienie do akcji deklarowane przez zarządzających funduszami w globalnym sondażu BAML było najbardziej pesymistyczne od połowy 2016 roku. Teraz zaczyna się szybko ocieplać. Ale do euforii jeszcze daleka droga.
Kolejne podejście do OFE. Niepewność nie znika
Aktywa OFE nie znajdą się pod kontrolą państwa ... chyba że uczestnicy dobrowolnie zdecydują się na ich przeniesienie do ZUS, bo do transferu na prywatne konta zniechęci ich "opłata przekształceniowa", która odchudzi środki o 15% - tak w skrócie wyglądają najnowsze propozycje.
S&P 500 krok od rekordu. Kosztem wyższych wycen
Wskaźniki wyceny takie jak cena/sprzedaż czy cena/wartość księgowa powracają na Wall Street do wieloletnich maksimów. Lepiej wygląda natomiast popularny wskaźnik cena/zysk.
Odwrócenie krzywej, to nie wszystko. Dopiero ten podwójny sygnał trafniej ostrzegłby przed bessą
Niewiele brakuje, by faza ekspansji gospodarczej w USA wyrównała rekord czasu trwania z lat 90. Odwrócenie krzywej rentowności obligacji (na razie chwilowe), to pierwsza poważna wyrwa. Ale to jeszcze nie musi być ostateczny sygnał do ewakuacji z rynków akcji – pokazujemy co mogłoby nim być.
Kolejne rekordy na rynkach nieruchomości
Hossa cen mieszkań trwa - potwierdzają najnowsze dane Eurostatu za IV kwartał. Ten trend nie omija też Polski. Jak długo jeszcze? Zapewne do czasu załamania poprawy na rynku pracy i wzrostu bezrobocia - wynika z naszej analizy.
Info
Quercus TFI S.A.:
nasza misja ESG
to edukacja ekonomiczna
Barometry Qnews.pl
