Wszystkie aktualności
Im większa przecena obligacji teraz, tym większe zyski w przyszłości
Spadek notowań większości obligacji stałokuponowych poniżej wartości nominalnej oznacza, że w przyszłości ceny będą musiały odpowiednio urosnąć, by powrócić do tej wartości. Średnia rentowność koszyka papierów skarbowych jest najwyższa od prawie dekady.
Sondaż BofA: nastroje po ostrym cięciu
W ciągu zaledwie dwóch miesięcy zaangażowanie w akcje deklarowane przez zarządzających funduszami w globalnym sondażu Bank of America przeskoczyło z najwyższego do drugiego najniższego decyla, co paradoksalnie ... poprawia perspektywy w horyzoncie 12-miesięcznym.
Koniec rekordowego QE
Czwarta, rekordowa runda luzowania ilościowego w USA, trwająca od czasu wybuchu pandemii, przechodzi do przeszłości. Bardzo pomogła cenom akcji na Wall Street. Dziś z kolei Fed zapewne ogłosi pierwszą od 2018 roku podwyżkę stóp procentowych.
Pozycjonowanie nadal "bycze"
Pozycjonowanie traderów w kontraktach na S&P 500 jest ciągle bardzo dalekie od oznak "kapitulacji" charakterystycznych dla dołków dużych korekt spadkowych - wynika z naszej analizy najnowszych danych CFTC.
Dwa lata od wybuchu pandemii
Dzień po ogłoszeniu pandemii przez WHO w marcu 2020 krajowy rynek akcji ustanowił dno krachu. 11 dni później ogłoszenie przez Fed nieograniczonego QE zatrzymało załamanie na Wall Street. Teraz inwestorzy stoją tymczasem w obliczu zaostrzania polityki przez banki centralne.
Na rynkach wschodzących bessa trwa już od ponad roku
Indeks cen akcji na emerging markets znalazł się 25% poniżej szczytu, a ostatnio do spadków dołączył też benchmark obligacji. Sęk w tym, że monitorowane przez nas wskaźniki wyceny są ciągle sporo powyżej poziomów, do których średnio co kilka lat docierały wraz z wybuchami kolejnych kryzysów.
Ropa przywołuje wspomnienia z 2008 roku. Czy słusznie?
Cena ropy naftowej na początku marca doszła do poziomów z 2008 roku, który inwestorom nie kojarzy się dobrze. Także wtedy zmuszała banki centralne do zacieśniania polityki monetarnej, mimo wejścia w fazę spowolnienia gospodarczego. Jest jednak coś, co łagodzi te negatywne wnioski.
Szósta podwyżka stóp przez RPP
Po wzroście stopy referencyjnej NBP do 3,50% odświeżamy naszą analizą dotyczącą obligacji i akcji. Uderzające jest to, jak bardzo obecne zachowanie krajowego rynku akcji jest zbliżone do historycznego wzorca, jaki pokazywaliśmy na przełomie roku.
Dolar znów się sprawdził, ale czy nie jest za drogi?
Posiadanie w portfelu aktywów denominowanych w USD i innych twardych walutach procentuje w tak burzliwych czasach. Jednocześnie jednak dostrzegamy silne przewartościowanie dolara mogące być argumentem za redukcją pozycji w tej walucie.
Banki centralne z ciężkim dylematem
Marzec będzie stał pod znakiem dalszego zacieśnienia polityki monetarnej na świecie. Osłabienie złotego może skłonić rodzimą RPP do większej od oczekiwań podwyżki stóp procentowych. A w USA mocno spóźniony w tym cyklu Fed dopiero ma rozpocząć cykl podwyżek.
Info
Quercus TFI S.A.:
nasza misja ESG
to edukacja ekonomiczna
Barometry Qnews.pl
