Wszystkie aktualności | Qnews - Edukacyjny Portal Dla Inwestorów

Spełnił się nasz scenariusz zakładający solidne odreagowanie wcześniejszego tąpnięcia na krajowym rynku akcji. Po pierwszej, dynamicznej fazie odbicia WIG poddał się jednak zadyszce.

Najtrudniejszy sezon giełdowe niedźwiedzie otworzyły wyjątkowo hucznie. Po takim mocnym uderzeniu teraz jednak zapewne czas na odreagowanie nawet w scenariuszu, w którym obniżka stóp w USA potwierdziłaby rosnące ryzyko recesji.

Obawy przed recesją, które dla akcji okazały się mocnym ciosem, dla obligacji stałokuponowych są paliwem dla zwyżki notowań. Indeks TBSP jest z powrotem w okolicy rekordu sprzed obligacyjnej bessy wywołanej przez podwyżki stóp proc.

W trakcie poniedziałkowej sesji WIG osiągnął stan krótkoterminowego technicznego wyprzedania najsilniejszego od maja 2022. A amerykański "indeks strachu" VIX zahaczył o poziomy widziane po wybuchu pandemii i po upadku Lehman Brothers. Przesada?

Wraz ze wzrostem stopy bezrobocia w USA do 4,3 proc., poziomu najwyższego od niemal trzech lat, omawiana już wcześniej na naszych łamach, sprawdzona historycznie "reguła Sahm" wysłała sygnał rozpoczęcia recesji. Jakie mogą być implikacje dla akcji i obligacji?

Przed miesiącem pisaliśmy, że lipiec był zawsze udany dla krajowych obligacji hurtowych – i ta reguła znów się sprawdziła. Z kolei dla WIG-u lipiec okazał się najsłabszy od ... 22 lat. Po słabym lipcu w 70 procentach przypadków indeks na minusie był też w okresie sierpień-wrzesień.

Przywoływany przez nas często oscylator techniczny RSI w wersji opartej na danych miesięcznych, w lipcu gwałtownie zakręcił w dół z wysokiego poziomu. Przyglądamy się co taki sygnał oznaczał dla rynku akcji w przeszłości.

Rok po zakończeniu cyklu podwyżek stóp procentowych niewiele wskazuje, by Fed miał już w lipcu dokonać pierwszej obniżki, ale może potwierdzić powszechne oczekiwania na rozpoczęcie cięć we wrześniu. Przypominamy scenariusze dla rynku akcji.

W ubiegłotygodniowym sondażu Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych odsetek "niedźwiedzi" (pesymistów) po raz pierwszy od stycznia zawędrował powyżej odsetka "byków". Czy to pozytywny sygnał?

Wywołany przez napływy kapitału wzrost kursów obligacji korporacyjnych ma też swoją cenę w postaci najniższej od lat premii rentowności względem WIBOR-u. Ale i tak pod tym względem ta klasa aktywów ma przewagę nad instrumentami skarbowymi i lokatami.