Wszystkie aktualności
Metale przemysłowe też głosują za spowolnieniem
Załamanie cen metali przemysłowych, z uznawaną za "profesora ekonomii" miedzią na czele, to dobra wiadomość na froncie walki z inflacją, ale też zapewne kolejne potwierdzenie nadciągającej cyklicznej dekoniunktury w globalnej gospodarce.
Europejski barometr najniżej od 22 miesięcy
Trend spadkowy, o którym konsekwentnie ostrzegamy od jesieni 2021, jest kontynuowany - wskaźnik koniunktury w przemyśle Eurozone Manufacturing PMI znalazł się najniżej od 22 miesięcy i zbliża się do granicy recesji. Ale w tym wszystkim tkwi też jeden pozytywny sygnał.
Bliżej końca szoku na rynku obligacji?
Schłodzenie inflacji i koniec podwyżek stóp procentowych to byłby wymarzony impuls dla bezprecedensowo poturbowanego rynku polskich obligacji stałokuponowych. Ale są też nowe czynniki ryzyka.
Rozsądniejsze wyceny na Wall Street
Po odchudzeniu wartości S&P 500 o niemal jedną czwartą, wskaźnik ceny do prognozowanych zysków spółek zakończył ubiegły tydzień w okolicy historycznej średniej, podczas gdy w trakcie ubiegłego roku sygnalizował drożyznę.
Fundusze dłużne: stabilizacja odpływów
Nasze ubiegłoroczne obawy związane z wielomiliardowymi napływami do funduszy akcyjnych i mieszanych okazały się uzasadnione. Z kolei na rynku funduszy dłużnych widać być może pierwsze sygnały stabilizacji rekordowych odpływów.
Warunki finansowe ciągle za mało zacieśnione?
"Warunki finansowe" to pojęcie, na które ustawicznie powołuje się Rezerwa Federalna. Ich tzw. zacieśnianie to zdaniem szefa Fedu J. Powella pożądane zjawisko w celu walki z inflacją. Sęk w tym, że ostrzejsze warunki finansowe to wg ich definicji również przecena aktywów takich jak akcje.
Bessa przy akceptacji Fedu
Statystyczna bessa przynosiła spadek S&P 500 o prawie 36 proc., a od 35. lat nie zdarzyło się, by przecena była mniejsza niż 33 proc. Te liczby warto brać pod uwagę w sytuacji, gdy na horyzoncie widać głębokie spowolnienie gospodarek, a Fed nie oglądając się na rynki zacieśnia politykę.
Na GPW już okazyjnie czy jeszcze nie?
Wskaźniki P/E na polskim rynku akcji niżej niż obecnie były w zasadzie tylko w finałowej fazie globalnego kryzysu finansowego (2009). Obrazu skrajnej taniości nie potwierdza jednak jeszcze równie sprawdzony historycznie wskaźnik P/BV.
Dziś trzecia (najmocniejsza?) podwyżka stóp w USA
Według oczekiwań rynkowych Fed może dziś podnieść stopy procentowe nawet o 75 punktów bazowych, co nie zdarzyło się od 28. lat. Przyspieszenie podwyżek zbiega się w czasie z przekroczeniem progu bessy przez S&P 500 i częściowym odwróceniem krzywej rentowności obligacji.
S&P 500 przekroczył próg bessy
Wg popularnej definicji spadek amerykańskiego indeksu o ponad 20 proc. od szczytu oznacza oficjalne wejście w bessę. Jak takie bessy wyglądały historycznie? Średnio rzecz biorąc przynosiły przecenę o ok. 36 proc.
Info
Quercus TFI S.A.:
nasza misja ESG
to edukacja ekonomiczna
Barometry Qnews.pl
