Bezprecedensowa hossa AI na trzech wykresach | Qnews - Edukacyjny Portal Dla Inwestorów

Bądź na bieżąco! Zapisz się na NEWSLETTEROtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcie
Jeszcze więcej przemyśleń: @TomaszHondo

Aż prosi się o zestawienie i podsumowanie kilku najnowszych danych dotyczących różnych aspektów "hossy AI" na Wall Street.

Zacznijmy od jednego z przejawów hossy AI, jakim jest gwałtowne, niewidziane nigdy w aż takim tempie, przyspieszenie globalnej produkcji i sprzedaży półprzewodników, potrzebnych do rozbudowy infrastruktury AI. Wg niedawnych danych w czerwcu tempo nie tylko nie osłabło, ale nawet wspięło się jeszcze wyżej - do rekordowych 124 procent.

Tutaj, póki co, nie widać jeszcze żadnych sygnałów spowolnienia boomu sztucznej inteligencji.

Oczywiście rekordowy przyrost sprzedaży półprzewodników z jednej strony to jednocześnie - po drugiej stronie równania - dalszy wzrost inwestycji przez firmy budujące infrastrukturę AI. Tutaj pomocne w ocenie sytuacji są najnowsze raporty finansowe amerykańskich big techów.

Również tutaj w II kwartale nie było widać żadnych oznak załamania dotychczasowego trendu. Wręcz przeciwnie, inwestycje czołowych hyperscalerów, czyli firm dysponujących olbrzymimi centrami danych będących fundamentem dla rozwoju AI, osiągnęły rekordowe rozmiary. CAPEX (nakłady na środki trwałe) czterech czołowych reprezentantów tego sektora po raz pierwszy w historii przekroczył łącznie 500 mld dolarów (dane za 4 kolejne kwartały).

Te nominalne kwoty to jeszcze nie wszystko. Owe inwestycje osiągnęły jeszcze bardziej wyśrubowany poziom w ujęciu relatywnym, tzn. w porównaniu z gotówką generowaną przez te firmy z działalności operacyjnej. Czołowi hyperscalerzy na CAPEX przeznaczyli bezprecedensowe 77 procent tzw. cash flow.

Także tutaj nie widać zatem żadnych oznak spowolnienia, chociaż oczywiście mowa jest też o coraz bardziej wyśrubowanych dynamikach.

Trwający boom AI zaczyna też przekładać się na apetyt graczy z tego sektora na środki z debiutów giełdowych. Po czerwcowej IPO (pierwszej emisji publicznej akcji) technologicznego giganta SpaceX, którego akcje rozeszły się jak przysłowiowe ciepłe bułeczki, tegoroczna wielkość wpływów z debiutów przekroczyła 145 mld USD, bijąc tym samym dotychczasowy rekord z 2021 roku.

Na tym nie koniec, bo coraz głośniej mówi się o nadchodzącym wielkimi krokami (możliwym już we wrześniu-październiku) debiucie Anthropic, jednego z głównych rywali na polu AI. Wg doniesień prasowych twórca modeli Claude ma apetyt na pozyskanie 100 mld dolarów, przy wycenie całej spółki na poziomie 2 bilionów USD (taka wycena rynkowa plasowałaby ją w pierwszej dziesiątce firm o największej kapitalizacji).

Wszystko to pokazuje, że trend AI pozostaje mocny i nie widać, jak na razie, sygnałów jego końca, ale też, że wszystkie omówione tu wskaźniki i dane osiągają już niebotyczne poziomy. Czy rekordowa wartość IPO nie jest sygnałem ostrzegawczym, jak w szczytowym 2021 roku, a czy hyperscalerzy będą gotowi "przepalać" jeszcze większą porcję generowanej gotówki na inwestycje w AI? To są czynniki ryzyka, choć niekoniecznie muszą zmaterializować się przysłowiowo z dnia na dzień.

Tomasz Hońdo, CFA, Quercus TFI S.A.

tomasz.hondo@qtfi.pl

Artykuł wyraża poglądy autora i nie stanowi oficjalnej rekomendacji Quercus TFI S.A.