Bądź na bieżąco! Zapisz się na NEWSLETTER
W najnowszej prezentacji warszawskiej GPW dla inwestorów znalazły się ciekawe szacunki i tezy dotyczące wpływu na rynek mających wystartować w lipcu Pracowniczych Planów Kapitałowych (PPK).
GPW szacuje, że w bazowym scenariuszu napływy składek do PPK osiągną 2,2 mld zł w tym roku, 8,9 mld zł w następnym oraz ponad 12 mld zł w 2021, po czym będą już bardziej stopniowo rosnąć.
Największa porcja z tego strumienia składek zostanie zainwestowana w polskie instrumenty dłużne (głównie obligacje, w tym skarbowe), ale pokaźna część ma trafić też na rodzimy rynek akcji - 0,6 mld zł w tym roku, 2,7 mld zł w 2020, 3,8 mld zł w 2021.
Wiele zależy jednak od przyjętych założeń, głównie jeśli chodzi o odsetek osób, które nie wycofają się z programu. GPW podaje też alternatywne scenariusze: pesymistyczny (25% osób pozostaje w PPK) i optymistyczny (75% pozostaje, a jednocześnie część opłaca wyższe składki).
W zależności od scenariusza zakupy polskich akcji przez PPK mają osiągnąć od 1,9 do nawet 7,3 mld zł w 2021 roku. Rzeczywiste napływy uplasują się zapewne gdzieś pomiędzy tymi skrajnymi scenariuszami.
Warto przy tym pamiętać, że największa porcja tego kapitału będzie inwestowana w spółki z WIG20 (w którym dominują kontrolowane przez państwo koncerny - ale to już inna historia...).
Reasumując, wg kolejnych szacunków program PPK ma stanowić powiększające się systematycznie źródło popytu na polskie akcje, choć kluczowe dla wielkości tych napływów będzie zaufanie do nowego rozwiązania. To zaufanie do oszczędzania na przyszłą emeryturę zostało mocno nadszarpnięte przez ciągłe "majstrowanie" polityków przy systemie OFE. A skoro już o tym mowa, to nadal czekamy na definitywne wyklarowanie się dalszych losów aktywów zgromadzonych w OFE, o wartości ponad 150 mld zł...
PPK w pigułce
PPK mają stopniowo obejmować kolejne grupy pracowników. Od lipca br. wystartują w firmach zatrudniających ponad 250 osób, a docelowo od 2021 roku obejmą wszystkie przedsiębiorstwa. Podstawowa składka, to 2% od pracownika i 1,5% od pracodawcy, z możliwością podwyższenia do odpowiednio 4% i 4%. Z PPK będzie można się wypisać, ale państwo ma intensywnie zachęcać do pozostania (250 zł dopłaty "powitalnej", a potem corocznej). Struktura portfela inwestycyjnego PPK będzie zależna m.in. od liczby lat pozostałych do wieku emerytalnego (może się wahać od 60-80% do poniżej 15%).
Artykuł wyraża poglądy autora i nie stanowi oficjalnej rekomendacji Quercus TFI S.A.
