Bądź na bieżąco! Zapisz się na NEWSLETTER
Coś ciekawego zaczyna dziać się na rynkach finansowych. Bezpośrednio pod wpływem rosnącego ryzyka geopolitycznego (Syria, Korea Płn., wybory we Francji), choć kontekst tych wydarzeń jest dużo szerszy. Powolnemu korygowaniu się amerykańskiego S&P500 ze szczytu hossy odnotowanego na początku marca towarzyszy stopniowe wychodzenie "indeksu strachu" (VIX) ze strefy bardzo niskich odczytów. Fani analizy technicznej na wykresie VIX-a dopatrzyć się pewnie mogą formacji "spodka". We wtorek indeks strachu znalazł się najwyżej od pięciu miesięcy, ale jest to poziom ciągle na tyle niski, że dalszy wzrost tego wskaźnika nie byłby niczym zaskakującym. Za okazje do zakupów można by uznać wartości VIX-a na poziomie co najmniej lokalnego szczytu z listopada (23 pkt.), a przecież w trakcie wcześniejszych korekt potrafił wystrzelić jeszcze wyżej (aż 40 pkt. w sierpniu 2015).
Osłabł też rynek akcji w Warszawie. Na wykresie WIG czy WIG20 fani kresek dopatrzyć się mogą czegoś w rodzaju formacji "głowy z ramionami". Po ewentualnym przebiciu "linii szyi" indeksy te zgodnie z książkowym schematem otworzyłyby sobie drogę do zejścia ku kolejnemu poziomowi wsparcia (55.650 pkt. w przypadku WIG - poziom poprzednio notowany jeszcze na początku lutego).
W razie takiego rozwoju zdarzeń będziemy czekać na zejście wskaźników nastrojów (np. naszego Barometru) - które jeszcze niedawno bujały w obłokach - do neutralnych poziomów (co byłoby spójne z wystrzałem "indeksu strachu" w USA). Warto przy okazji zwrócić uwagę na obliczany przez nas Indeks Nieważony GPW (każda spółka ma identyczny wpływ na jego zmiany). Po niemal nieprzerwanej fali wzrostowej trwającej od grudnia aż do początków marca indeks ten jest w wąskim trendzie bocznym. Przebicie poziomów wsparcia mogłoby zwiastować wejście całego rynku w fazę korekty ostatnich zwyżek.
Indeks Nieważony powstaje na podstawie średnich dziennych zmian kursów wszystkich spółek z GPW.
Zwolennicy zdywersyfikowanego portfela (czytaj: przygotowanego na każdą okazję) mogą jednocześnie być zadowoleni z faktu, że dokładnie w odwrotnym kierunku podążają notowania złota i innych postrzeganych jako bezpieczne aktywów (np. jena japońskiego)...
... oraz obligacji skarbowych na tzw. rynkach bazowych. Rentowność amerykańskich "skarbówek" uporczywie testuje tegoroczne dołki. Ich przebicie mogłoby według książkowych schematów dać przestrzeń do dalszego wyraźnego spadku rentowności (czyli automatycznie - do wzrostu cen obligacji).
Co ciekawe taki scenariusz w przypadku obligacji byłby kompletnym zaskoczeniem dla większości uczestników tego rynku.
Reasumując, rynki znalazły się w krytycznym punkcie. W scenariuszu (a) indeksy giełdowe po przebiciu poziomów wsparcia wejdą w fazę właściwej korekty (na razie miała ona bardzo "płaski przebieg"), a obligacje i złoto ulegną wzmocnieniu; w scenariuszu (b) kluczowe poziomy zostaną obronione i wszystko wróci do "normy" (czyli hossa na giełdach + bessa na obligacjach). Czekamy na sygnały.
