Bądź na bieżąco! Zapisz się na NEWSLETTER
Jeśli wierzyć obliczanemu przez Stooq.pl indeksowi wszystkich spółek na GPW (^_PLWS), statystyczna firma przez ponad rok potaniała o ... 27% (!).
Na pierwszy rzut oka ta rażąca słabość ma się nijak do koniunktury gospodarczej, która ponoć jest przecież świetna. W I kwartale polski PKB był o 5,1% większy niż przed rokiem.
A jednak kolejne nasze badania pokazują, że akcje statystycznej spółki na GPW wcale nie ignorują makroekonomii. Tyle tylko, że zamiast z oficjalnymi danymi o PKB są skorelowane z bardziej wysublimowanymi wskaźnikami.
O jednym z nich, pokazujących zagregowane zmiany danych makro w Europie pisaliśmy już tutaj. Teraz czas na kolejne nasze odkrycie. Niemiecka firma sentix zajmująca się badaniem nastrojów tysięcy inwestorów instytucjonalnych i indywidualnych publikuje co miesiąc zestaw wskaźników "sentymentu ekonomicznego". Okazuje się, że w czerwcu jeden z nich - indeks oczekiwań ekonomicznych w strefie euro (sentix Economic Index Euro area - Expectations) uległ dalszemu załamaniu.
Ewidentnie coś negatywnego dzieje się w europejskiej gospodarce (autorzy badania sentix tłumaczą to m.in. groźbą wojny handlowej z USA czy też turbulencjami politycznymi we Włoszech). Coś, co mocno rzutuje na polskie akcje wbrew "sielankowej" dynamice PKB.
Nie mamy niestety gotowej odpowiedzi na pytanie o to czy dane makro i oczekiwania nie będą się nadal pogarszały - na razie trend jest ewidentnie spadkowy i nie widać sygnałów jego końca (ale gdyby takie sygnały zaczęły się wreszcie pojawiać, perspektywy dla krajowego rynku uległyby rozjaśnieniu). Na razie pocieszeniem jest fakt, że oba zbadane przez nas wskaźniki spadły już do takich poziomów, poniżej których były w zasadzie jedynie w okresach kryzysowych (2011/2012, 2008/2009), czyli jak na "normalne" warunki są już bardzo nisko.
Niniejsza analiza ma wyłącznie charakter edukacyjny i nie powinna być traktowana jako rekomendacja inwestycyjna lub informacja sugerująca określoną strategię inwestycyjną.
