Chcesz być na bieżąco? Zapisz się na NEWSLETTER
Miniony tydzień rentowność polskich 10-letnich obligacji skarbowych kończyła na poziomach najwyższych od siedmiu miesięcy.
Dlaczego? Naszym zdaniem kluczowe znaczenie mają rosnące oczekiwania inflacyjne. Nasz wykres pokazuje, że w ostatnich 12 miesiącach cena ropy naftowej (współdecydująca o inflacji) jest niemal idealnie skorelowana z rentownością "skarbówek".
Innymi słowy, ewentualny dalszy wzrost cen ropy może wywierać presję na adekwatny wzrost rentowności obligacji (i tym samym spadek ich cen na rynku wtórnym).
