Wszystkie aktualności | Qnews - Edukacyjny Portal Dla Inwestorów

Czy dostarczające w spokojniejszych czasach cennych wskazówek sondaże nastrojów, takie jak ten od Bank of America przestają nadążać za błyskawicznymi zwrotami wydarzeń na rynkach w erze Donalda Trumpa? Podczas gdy indeksy giełdowe przeżyły mocne odbicie od marcowych dołków, to kwietniowy sondaż BofA pokazuje ... dalsze schłodzenie nastrojów.

Krajowe fundusze dłużne odnotowały w marcu odpływy kapitału największe od marca 2022 (atak Rosji na Ukrainę) i marca 2020 (pandemia). Podobnie fundusze polskich akcji. Przyglądamy się wykresom i zastanawiamy nad tym, w którym punkcie cyklu jesteśmy.

Mimo szoku naftowego marcowe odczyty wskaźników wyprzedzających koniunktury OECD nie przyniosły jeszcze sygnałów końca ożywienia trwającego od przełomu lat 2022/2023. A wg niedawnej projekcji NBP na szczyt dynamiki polskiego PKB trzeba będzie poczekać do IV kwartału. Nowe rekordy WIG-u zdają się wpisywać w pozytywny na razie obraz gospodarek.

O ile jeszcze w styczniu do funduszy rynku złota na świecie trafiły rekordowe napływy kapitału, to marzec przyniósł dla odmiany rekordowe ... odpływy. Czy to oznacza już definitywne schłodzenie niebezpiecznej euforii? Co z zakupami banków centralnych?

Nowy rekord WIG-u i odrobienie połowy strat przez indeksy zagraniczne jak na razie do złudzenia przypominać mogą zachowanie rynków akcji sprzed niespełna roku, gdy notowania po tąpnięciu potem nagle wykonały zwrot o 180 stopni.

Mimo najsłabszego od roku rezultatu amerykańskich akcji oraz strat z obligacji stałoprocentowych, cały Portfel Edukacyjny Qnews.pl jeszcze bardziej wydłużył w I kwartale serię nieprzerwanego wzrostu teoretycznej wartości.

Jeden z największych w dziejach skoków cen ropy naftowej położył się cieniem na stopach zwrotu z akcji, obligacji i złota. W wielu przypadkach można mówić o wynikach najsłabszych od inflacyjnego 2022 roku. Lepiej wyglądają stopy zwrotu w całym I kwartale - tu niektóre aktywa, w tym polskie akcje, zdołały obronić dodatnie rezultaty.

Po pięciu tygodniach nieprzerwanych spadków na Wall Street odświeżamy wykresy pokazujące nasz barometr nastrojów oraz poziom wycen. W oczy rzuca się m.in. przepołowienie dystansu dzielącego wskaźnik P/E od historycznej średniej.

W scenariuszu optymistycznym 10-procentowa zniżka mWIG40 ze szczytu to tylko "odchorowanie" zbyt euforycznej zwyżki ze stycznia-lutego. Pełne zdanie na temat okazyjności marcowej przeceny wyrobić można sobie jednak, analizując pokazane przez nas historyczne statystyki dotyczące podobnych spadków.

Marzec wypada blado na tle poprzednich miesięcy, kiedy Ministerstwu Finansów udawało się sprzedawać rekordowe ilości obligacji po wysokich cenach. Ale sam fakt, że po odwołaniu poprzednich marcowych przetargów udało się wreszcie zorganizować jedyną w tym miesiącu aukcję pokazuje, że pojawiają się wreszcie chętni do podkładania rąk pod spadające ceny długu.