Bądź na bieżąco! Zapisz się na NEWSLETTER
Ciekawa sytuacja jeśli chodzi o monitorowane przez nas wskaźniki ceny do wartości księgowej (C/WK, P/BV) na GPW. O ile statystyczna spółka na warszawskiej giełdzie w punkcie kulminacyjnym marcowego krachu wyceniana była z P/BV na poziomie zaledwie 0,66 (czyli 34% poniżej wartości księgowej), to obecnie wyceniana jest już z P/BV lekko powyżej 1. Wyjście powyżej poziomu wartości księgowej to dość symboliczny moment.
O ile powyżej pokazujemy wycenę statystycznej spółki rozumianą jako mediana (wartość środkowa, najbardziej reprezentatywna), to na sprawę można spojrzeć jeszcze inaczej. Na kolejnym wykresie pokazujemy jaki odsetek spółek na GPW notowany jest poniżej wartości księgowej (czyli z P/BV poniżej 1). W punkcie kulminacyjnym krachu było to aż 67% firm, a od tego czasu odsetek ten skurczył się do 46% i znalazł się najniżej od sierpnia 2018.
Wszystko to pokazuje jak szybko na GPW ubywa spółek wycenianych na kryzysowych, depresyjnych poziomach. Mamy do czynienia z korzystnym trendem stanowiącym odwrotność tego co inwestorzy przeżywali przez długi czas od wiosny 2017 do "koronakrachu". Dobra wiadomość jest taka, że nisko wycenianych spółek jest ciągle jeszcze sporo więcej niż na szczytach koniunktury np. wiosną 2017.
Artykuł wyraża poglądy autora i nie stanowi oficjalnej rekomendacji Quercus TFI S.A.
