Bądź na bieżąco! Zapisz się na NEWSLETTER
Jeszcze więcej przemyśleń: @TomaszHondo
WIG ósmy miesiąc z rzędu na plusie
Lipiec był ósmym kolejnym miesiącem zwyżki indeksu WIG. To kolejne pozytywne zaskoczenie od naszego rodzimego rynku akcji. W ostatnich kilkunastu latach normą było raczej to, że WIG rósł bez przerwy maksymalnie przez 4-5 miesięcy. Co ciekawe, 8-miesięczna seria wzrostowa nie zdarzyła się nawet w trakcie wielkiej hossy z lat 2003-2007 (wtedy najdłuższa seria miała pół roku). Jedyny raz, kiedy nieprzerwana dobra passa trwała dłużej niż obecnie, miał miejsce w "zamierzchłej" przeszłości, w latach 1992-93, kiedy rodzima giełda dopiero "raczkowała". Z jednej strony tak uporczywa zwyżka na GPW potwierdza niebywałą siłą rodzimego rynku akcji w obecnym cyklu. Z drugiej, rośnie ryzyko pojawienia się przerwy w hossie.
S&P 500 po raz jedenasty na plusie w lipcu
Lipiec to statystycznie udany miesiąc na giełdach - ta reguła potwierdziła się również w tym roku. Amerykański S&P 500 urósł w ostatnim miesiącu o 2,2 proc. i był to dla niego już jedenasty (!) z rzędu lipiec na plusie. Co dalej? Sierpień to miesiąc już niezbyt jednoznaczny w statystykach. W ostatnich 10 latach cztery razy przyniósł on kontynuację dobrej passy na Wall Street, w czterech innych przypadkach przyniósł wyraźną korektę, a w dwóch pozostałych stał pod znakiem stabilizacji. Można też powiedzieć, że sierpień to wstęp do najsłabszego sezonowo miesiąca, jakim jest wrzesień.
Indeks obligacji stałoprocentowych po raz 19 na plusie w lipcu
W tym roku sprawdziła się też reguła, zgodnie z którą krajowy indeks obligacji stałoprocentowych jest w lipcu zawsze na plusie (m.in. za sprawą ograniczonej podaży papierów na aukcjach) - tym razem TBSP zyskał solidne 0,8 proc. i był to już 19. (!) lipiec nad kreską w jego dotychczasowej historii. Co dalej? Sierpień jest na ogół też na plusie, choć już nie tak jednoznacznie (2/3 przypadków historycznych). Dla tej klasy obligacji kluczowe będzie to, czy RPP będzie kontynuowała obniżki stóp procentowych, do czego zachęcać może ostatnie obniżenie się inflacji (im szybsze obniżki, tym lepiej dla TBSP).
Tomasz Hońdo, CFA, Quercus TFI S.A.
