Chcesz być na bieżąco? Zapisz się na NEWSLETTER
Oceniane przez niektórych komentatorów jako najważniejsze od lat posiedzenie amerykańskich władz monetarnych (FOMC) okazało się dość przewidywalne, zgodne z oczekiwaniami większości uczestników rynku. Fed nie podniósł stóp procentowych, co powszechnie zostało zinterpretowane jako oznaka obaw przed globalnym spowolnieniem. Jednocześnie decydenci pod wodzą Janet Yellen zastrzegli, że mogą stopy podnieść w niedalekiej przyszłości.
Co dalej z notowaniami na Wall Street. Kolejny raz odwołajmy się do opisywanego już kilkakrotnie naszego zestawienia historycznego.
Jak widać, w ostatnich dniach skala odreagowania na rynku amerykańskim jest wręcz identyczna z historyczną średnią. Gdyby ta analogia miała się utrzymać, to odreagowanie powinno być jeszcze przez pewien czas kontynuowane. Pod koniec września zostałby jednak ustanowiony lokalny szczyt, po czym doszłoby do wtórnej fali spadkowej, która częściowo zniwelowałaby obecną poprawę. W połowie października wtórne pogorszenie nastrojów "powinno" sięgnąć dna i wtedy zaczęłaby się właściwa faza odreagowania.
Oczywiście to takich rozważań należy podchodzić z odpowiednim dystansem (szczególnie jeśli chodzi o czas trwania poszczególnych faz), ale warto zwrócić uwagę, że wtórne pogorszenie nastrojów i powrót w kierunku dołka miał miejsce w większości historycznych przypadków, z których wyciągnęliśmy widoczną wyżej średnią.
Abstrahując już od tych typowo krótkoterminowych rozważań, zobaczmy co działo się na dłuższą metę.
Jeśli za kryterium umownie przyjąć to na jakim poziomie S&P 500 był po 12 miesiącach od tąpnięcia, to w pięciu przypadkach indeks był wyżej (czyli akcje opłacało się kupować), a tylko w dwóch był niżej.
Reasumując, gdyby próbować znaleźć scenariusz rozwoju wydarzeń w perspektywie najbliższych tygodni (a to zawsze jest dość karkołomne), to nie powinniśmy być zdziwieni, jeśli nadejdzie jeszcze wtórna fala pogorszenia nastrojów (w mającym złą sławę październiku?). Realizacja takiego scenariusza nie byłaby jednak równoznaczna z nadejściem wielomiesięcznej bessy - tu historia podpowiada, że prawdopodobieństwo stoi po stronie posiadaczy akcji (w proporcji 5 : 2).
