Chcesz być na bieżąco? Zapisz się na NEWSLETTER
Amerykański wskaźnik VIX, odzwierciedlający oczekiwaną przez uczestników rynku opcji zmienność notowań na rynku akcji, nie bez powodu nazywany jest "indeksem strachu". Najwyższe wartości osiągał on bowiem historycznie w okresach największej paniki rynkowej.
W ciągu dwóch sesji, w trakcie których - po półrocznym zastoju - indeks S&P 500 stracił nagle 7%, VIX wystrzelił gwałtownie w górę. W poniedziałek na zamknięciu sesji miał wartość 40,74 pkt (we wtorek spadł do ok. 36 pkt.).
Oto kilka naszych obserwacji:
- "indeks strachu" zawędrował już wyraźnie wyżej niż w trakcie pamiętnej dynamicznej korekty z jesieni ub.r. (związanej m.in. z końcem QE3 i - podobnie jak teraz - obawami przed globalnym spowolnieniem gospodarczym);
- poprzednio VIX przekraczał 40 pkt. we wrześniu 2011 r., czyli w końcowym etapie najgłębszej jak dotąd korekty hossy trwającej od 2009 roku - jest to spójne z naszymi obserwacjami nt. polskiego rynku, który (według zupełnie innej miary) stał się wyprzedany najbardziej właśnie od jesieni 2011 r.;
- w najgorszych momentach ostatnich dwóch głębokich korekt (2010, 2011) VIX osiągał poziomy 46-48 pkt. (czyli stosunkowo niewiele wyższe niż obecnie);
- obecna wartość VIX stanowi mniej więcej połowę jego historycznego rekordu z jesieni 2008 r., czyli z okresu najgłębszego kryzysu rynkowego po upadku Lehman Brothers;
- "strach" jest już większy niż w ciągu pierwszych 12 miesięcy bessy z lat 2007-2008.
Reasumując, przeżywamy najgłębszą od czterech lat korektę na Wall Street. "Strach" jest już na poziomach, przy których końca dobiegały stopniowo poprzednie dwie głębokie korekty. Panika była wyraźnie większa tylko i wyłącznie w okresie największego kryzysu na rynkach na jesieni 2008 roku, kiedy po upadku Lehman Brothers wśród banków komercyjnych doszło do kryzysu zaufania i zamrożenia akcji kredytowej, co później zaowocowało przejściowym załamaniem wzrostu gospodarczego. Tylko czy obecne okoliczności ekonomiczne są aż tak dramatyczne jak wtedy?
