Chcesz być na bieżąco? Zapisz się na NEWSLETTER
W analizach na Qnews.pl zawsze staramy się być o jeden krok do przodu względem aktualnej sytuacji. O perspektywach renesansu akcji małych spółek pisaliśmy, kiedy mało kto zwracał na nie uwagę. Teraz - kiedy mieliśmy prawdziwy pokaz "hossy maluchów" - w ramach wychodzenia o krok do przodu zastanawiamy się jak może wyglądać nieuchronna korekta spadkowa.
Rozważania na temat korekty nie biorą się znikąd - jak wynika z czwartkowej ankiety Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych odsetek byków (optymistów) zawędrował do 58%, co jest poziomem najwyższym od 9 miesięcy. Z kolei odsetek niedźwiedzi (18%) jest najniższy od 15 miesięcy! To nie są na szczęście jeszcze poziomy skrajne (w przeszłości odsetek byków potrafił dochodzić do niemal 70%).
Sprawdźmy jak fala ożywienia wygląda na tle historii.
Dynamiczne fale wzrostowe sWIG80
Obecna fala należy już do najdłuższych, choć ciągle nie jest rekordowo silna
Co w przeszłości działo się po zakończeniu poszczególnych fal zwyżkowych? Zasięg korekt był mocno zróżnicowany - sięgał od 5% do nawet 15% (wiosna 2012). Średnio było to niecałe 8%.
Ciekawe są też rezultaty innego porównania - okazuje się, że korekty spadkowe zabierały średnio rzecz biorąc 45% poprzedzającego ruchu wzrostowego. Skoro od grudniowego dołka sWIG urósł o 14%, to na tej podstawie można wyliczyć hipotetyczny zasięg korekty na ok. 6% (14% x 0,45). Na tyle można szacować krótkoterminowe ryzyko.
Ile poprzedzającej zwyżki zabierały korekty spadkowe (zasięg fali wzrostowej = 1,0)
A na koniec bardzo ważna uwaga - wszystkie powyższe rozważania dotyczą tego co może się stać w perspektywie kilku tygodni. Na dłuższą metę - czyli w perspektywie półrocznej lub dłuższej - nadal istnieją mocne przesłanki za utrzymaniem się korzystnej koniunktury. Jak podkreślaliśmy w środę, nieoczekiwana obniżka stóp procentowych o 50 pkt. bazowych to kolejny pozytywny czynnik.
Innymi słowy, uważamy, że hossa nie powiedziała jeszcze ostatniego słowa, ale - jak pokazuje nasza analiza - warto przygotować się na przejściowe schłodzenie koniunktury.
