Wszystkie aktualności
Dalszy spadek S&P 500 poprawiłby przyszłe wieloletnie stopy zwrotu. Szacujemy o ile
Po przecenie można oczekiwać stóp zwrotu z S&P 500 rzędu 4% w skali roku na przestrzeni najbliższych 8-10 lat, przy czym prognozy dotyczące krótszego horyzontu pozostają niejasne – wynika z naszego sprawdzonego historycznie modelu. Ewentualna kontynuacja wyprzedaży podniosłaby szacunki.
Odświeżamy projekcję makro, która trafnie ostrzegła przed tegoroczną przeceną
Przed rokiem na podstawie zachowania unijnego wskaźnika gospodarczego ESI nakreśliliśmy jednoznacznie negatywny, a zarazem kontrowersyjny scenariusz dla rynku akcji. Odświeżenie tej projekcji po roku daje już wyraźnie inne rezultaty.
P/E w okolicy 10. Wnioski zaskakują
Po roku od spadku wskaźnika P/E do obecnego poziomu (10), WIG był w obu historycznych przypadkach ok. 20% WYŻEJ. Po dwóch latach zwyżka wyniosła 46%. I to nawet mimo faktu, że w jednym z tych przypadków (2008/2009) w tzw. międzyczasie bessa była kontynuowana jeszcze przez 4 miesiące.
Tegoroczna fala spadkowa WIG-u to powtórka z historii?
Mocne odreagowanie pod koniec roku, powrót do dołka na wiosnę 2019, a potem … początek cyklicznej zwyżki, która do końca przyszłego roku powinna wynieść WIG w okolicę rekordu. To scenariusz zakładający, że indeks będzie nadal zachowywał się tak jak w trakcie dwóch poprzednich głębokich korekt.
Amerykański rynek częściowo schłodzony
Wskaźniki sugerują, że akcje na Wall Street są już wyprzedane tak jak w marcowym dołku. Ale jeszcze nie tak jak np. w trakcie kształtowania się wielomiesięcznego dna na początku 2016 roku.
Oto co dyskontują rynki: spowolnienie (które nie musi być jednak głębokie)
Jesienny spadek europejskiego wskaźnika PMI do poziomu najniższego od dwóch lat to kolejny sygnał, że gospodarki dostają zadyszki. Sytuacja do złudzenia przypomina m.in. rok 2011, kiedy tak jak teraz osuwaniu się PMI ze szczytów towarzyszyły turbulencje na giełdach.
Giełdowy cykl w pigułce
Analiza techniczna, poziom wycen, otoczenie makroekonomiczne - te aspekty uwzględnia nasze nowe narzędzie mające obrazowo pokazywać w jakim punkcie długoterminowego cyklu giełdowego jest cena jednostki QUERCUS Agresywnego.
Przedsmak "short squeeze" na rynku złota
Pierwsze oznaki zamykania części rekordowych krótkich pozycji przez fundusze hedgingowe, które wcześniej masowo obstawiały scenariusz dalszej przeceny.
Miliardy dolarów z buyback’ów wspierają hossę na Wall Street, ale nie ochronią przed przyszłą bessą
Skup akcji własnych przez korporacje (buyback) generuje popyt na walory, a jednocześnie zwiększa zysk na akcję (EPS) i obniża wskaźnik P/E – ten finansowy mechanizm, mało niestety popularny na GPW, pełną parą pracuje na Wall Street. Ale w trakcie bessy skala buyback’ów gwałtownie malała.
Banki dość tanie, ale czy już wystarczająco?
Wskaźnik P/E w najważniejszym na GPW sektorze bankowym jest o wiele niżej niż wynikałoby z wykresu indeksu WIG-banki, który od stycznia jedynie umiarkowanie skorygował się z rekordowych poziomów - wynika z raportu jednego z brokerów.
Info
Quercus TFI S.A.:
nasza misja ESG
to edukacja ekonomiczna
Barometry Qnews.pl
