Bądź na bieżąco! Zapisz się na NEWSLETTER
Pod koniec grudnia ub.r. pisaliśmy obszernie o historycznych stopach zwrotu z różnych klas aktywów. Przy okazji próbowaliśmy na podstawie tych wyników powiedzieć coś na temat możliwego zachowania notowań w 2016 roku.
"Aby inwestować inteligentnie, należy uzbroić się w odpowiednią wiedzę na temat tego, jak różne rodzaje obligacji i akcji zachowywały się w różnych, zmiennych warunkach, z których przynajmniej niektóre mogą zdarzyć się ponownie" - Benjamin Graham ("Inteligentny Inwestor").
Sprawdźmy jak sytuacja wygląda po dwóch miesiącach nowego roku.
Roczne stopy zwrotu z wybranych klas aktywów
Objaśnienia symboli: Złoto$ = kontrakty terminowe na złoto wyrażone w USD; Turcja = indeks BIST-100 w przeliczeniu na PLN; EUR = kurs EUR/PLN; USD = kurs USD/PLN; O.Skarb. = indeks obligacji skarbowych TBSP; O.Korp. = indeks obligacji korporacyjnych mBank PCBI; Lokaty = na podstawie stawki WIBID3M; SMS = średnie i małe spółki (50% mWIG40 + 50% sWIG80); S&P = S&P500 Total Return (z uwzgl. dywidend).
Główna konkluzja grudniowego raportu była taka, że po słabym okresie warto było być może "ponadnormatywnie" zwiększyć wagę złota oraz rynków wschodzących (Turcja) w portfelu inwestycyjnym. Jak widać po dwóch pierwszych miesiącach roku tamta teza okazuje się wyjątkowo trafna. Po trzech słabych latach złoto odzyskało blask, zajmując jak na razie pierwszą pozycję w zestawieniu. Tureckie akcje uplasowały się zaś na drugiej pozycji (uwaga - pokazujemy je w przeliczeniu na PLN, czyli z punktu widzenia polskiego inwestora).
Oczywiście do końca roku wiele się może jeszcze zmienić, więc naszego zestawienia nie należy nadinterpretować (np. jako zalecenia, by sprzedać wszystko i kupować złoto). Jego idea polega raczej na pokazaniu, że:
(a) klasy aktywów, które były w niełasce i które przeżyły długi okres odpływu kapitałów (zauważmy, że do tej grupy dołączył ostatnio też WIG), potrafią bardzo pozytywnie zaskakiwać;
(b) ze względu na istnienie elementu nieprzewidywalności warto mieć zdywersyfikowany portfel inwestycyjny złożony z różnych klas aktywów (wówczas minimalizuje się ryzyko, że w danym roku zainwestujemy tylko w "przegranych").
