Tempo odpływów z funduszy złota najszybsze od 2013 roku | Qnews - Edukacyjny Portal Dla Inwestorów

Bądź na bieżąco! Zapisz się na NEWSLETTEROtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcieOtworzy się w nowej karcie
Jeszcze więcej przemyśleń: @TomaszHondo

Najnowsze dane WGC pokazują, że czerwiec przyniósł prawie 9 mld USD odpływów kapitału z funduszy rynku złota na świecie. W skali czterech kolejnych miesięcy łączne saldo wpłat i wypłat wyniosło zaś -15,9 mld dolarów.

To jedna z najbardziej dramatycznych ucieczek "gorącego" kapitału w dziejach rynku funduszy złota. Szybsze tempo odpływów odnotowano tylko w połowie 2013 (gdy przestraszono się taper tantrum, czyli perspektywy wygaszenia QE - luzowania ilościowego - przez Fed). Rzecz jasna obecne silne odpływy to pokłosie wcześniejszych rekordowych napływów.

Przewagę kupujących widać za to z kolei w przypadku banków centralnych, które były jedną z głównych sił popytowych na rynku złota w ostatnich latach. Co prawda niektóre banki redukują w tym roku zasoby szlachetnego metalu (z Turcją i Rosją na czele), ale nadal więcej jest instytucji zwiększających rezerwy. Absolutnym globalnym liderem w tym roku pozostaje nasz NBP.

Zmiany rezerw złota od początku roku do maja (dane w tonach)

Źródło: World Gold Council

Jeszcze świeższe dane pokazują, że na koniec czerwca NBP miał już ok. 632 tony szlachetnego metalu. To oznacza, że krok po kroku zbliża się do zadeklarowanego w ubiegłym roku celu na poziomie 700 ton (przypomnijmy, że ten nowy cel został ustalony po osiągnięciu wcześniejszego progu procentowego udziału w rezerwach).

A jak wyglądają notowania złota na gruncie analizy technicznej? Na plus odnotować trzeba, że cena uncji kruszcu obroniła, przynajmniej na razie, techniczne wsparcie w okolicy 4000 dolarów. Aby można było mówić o pierwszych oznakach ocieplenia sytuacji, notowania musiałyby sforsować linię trendu spadkowego, łączącą serię lokalnych górek od marca br.

Reasumując, silne odpływy kapitału w ostatnich czterech miesiącach oznaczają, że przegrzana wcześniej koniunktura na rynku złota uległa w niemałym stopniu "zdrowemu" schłodzeniu. Wśród banków centralnych przeważają nadal kupujący. Na plus trzeba odnotować skuteczną, jak na razie, obronę poziomu 4000 USD za uncję.

Tomasz Hońdo, CFA, Quercus TFI S.A.

tomasz.hondo@qtfi.pl

Artykuł wyraża poglądy autora i nie stanowi oficjalnej rekomendacji Quercus TFI S.A.