Chcesz być na bieżąco? Zapisz się na NEWSLETTER
Chociaż na ostatnich posiedzeniach Rady Polityki Pieniężnej w przewadze byli przeciwnicy dalszego obniżania stóp procentowych, to inwestorzy na rynku pieniężnym wcale nie przestali oczekiwać dalszego spadku stóp. Wręcz przeciwnie, w ostatnich tygodniach oczekiwania te stały się jeszcze bardziej wyraźne. Monitorowane przez nas notowania półrocznych kontraktów FRA (forward rate agreement) pogłębiły dołki.
Obecny poziom notowań (ok. 1,40%) oznacza, że inwestorzy oczekują, że za pół roku stawka WIBOR (poziom oprocentowania pożyczek na rynku bankowym, ściśle związany ze stopą procentową NBP) wynosić będzie właśnie 1,40%. To z kolei poziom o ponad 0,6 pkt. proc. niższy od obecnej wartości WIBOR. Bez wątpienia o takich oczekiwaniach rynkowych zdecydował spadek cen paliw, pod wpływem którego notujemy w Polsce rekordową deflację.
Kontrakty FRA dyskontują obniżki kosztów pieniądza w ciągu pół roku