Rentowność polskich obligacji skarbowych z terminem wykupu za 10 lat przekroczyła właśnie próg 4 proc. O krok od tego pułapu jest też średnia ważona rentowność z całego koszyka obligacji stałokuponowych. Dla porównania, przed rokiem była ona ... bliska zeru.

Trzy bardzo udane lata dla akcji amerykańskich oraz rodzimych małych i średnich spółek (a zarazem już trzynaście lat bez większego rocznego spadku w USA), a jednocześnie rekordowe straty z obligacji stałokuponowych – tak wygląda nasza zaktualizowana inwestycyjna „tablica Mendelejewa”.

Dziś według oczekiwań ekonomistów Rada Polityki Pieniężnej po raz czwarty w tym cyklu ma podnieść stopę referencyjną. Skorzystają obligacje zmiennokuponowe, z kolei akcjom tak długie serie podwyżek w przeszłości szkodziły.

Zgodnie z nakreślonym przez nas scenariuszem na przestrzeni kończącego się roku WIG sięgnął po rekordy wszech czasów. Te same narzędzia, które posłużyły do tamtej trafnej prognozy, teraz kreślą zgoła odmienny scenariusz na nadchodzący rok.